過去最高を更新！センスタイムの2025年売上高が50億元超え、半年でEBITDAが黒字転換

3月24日、センスタイム（0020.HK）は年間業績を発表しました。2025年度のグループ総収入は33％増の50億元超となり、過去最高を更新、成長率は過去3年で最も速いペースとなりました。通年の純損失は58.6％大幅に縮小し、調整後純損失は4半期連続で前年同期比の減速加速を達成しました。下半期のEBITDAは3億8,000万元となり、上場後初めての黒字転換を果たし、市場予想を上回りました。これにより、同社は技術投入期から持続可能な爆発的成長期への移行に成功しました。報告期間中、センスタイムの収益創出力は「質的な飛躍」を遂げ、グループの資金効率は持続的に向上し、キャッシュフローは堅調で、売上債権の回収額は過去最高の48億7,000万元に達しました。下半期のグループ営業キャッシュフローは、上場以来初めてのプラス純流入を記録しました。センスタイムは2026年第2四半期に、次世代の「NEO」アーキテクチャーをベースとした新モデルをリリースする予定です。この新モデルは、効率とコストパフォーマンスにおいて桁違いの飛躍を実現し、エージェント型AIアプリケーションを幅広く支援することが見込まれています。

センスタイムの董事長兼最高経営責任者（CEO）である徐立氏は、次のように述べました。「私たちは、言語と視覚の深い融合が知能の上限を突破する効率的な道筋であると確信しています。当社はNEOネイティブアーキテクチャに基づき、理解と生成の統一を効率的に実現し、マルチモーダルにおける新たな『スケーリング則』を追求しています。この一連の技術的ブレークスルーとエージェント型AIの深い融合は、新たな応用の可能性を切り開き、新たな垂直シーンを力強く支援するでしょう。センスタイムは、基盤となる技術革新を維持すると同時に、収入とEBITDAの両方で成長を達成し、業界において卓越した成長の回復力と経営効率を示し、質の高い発展へと着実に歩みを進めています。」

ネイティブ・マルチモーダル大規模モデルを深耕し、「効率向上＋コスト削減」でビジネスの加速を実現

2025年、センスタイムは先端技術の研究開発に継続的に投資し、大規模モデルのアーキテクチャ革新、学習パラダイム、推論効率、空間理解等方面で飛躍的な進展を遂げ、国内のトップレベルを維持し続けました。

センスタイムの「日日新（SenseNova）」マルチモーダル大規模モデルは性能が向上し、常にリーダーボードを独占し続けました。2025年1月、5月、12月には、SuperCLUEやOpenCompassなどの総合評価において、いずれもトップにランクインしました。同時に、2025年にセンスタイムは空間知能モデル「SenseNova SI」シリーズを発表・オープンソース化しました。複数の国際的な権威ある空間知能指標の評価において、同種モデルで世界第1位を獲得しました。オープンソース化された「Kairos-SenseNova」は、「マルチモーダル理解－生成－予測」を一体化した初のオープンソースのエンボディド的ネイティブ世界モデルとなりました。2025年12月、センスタイムは新たなネイティブ・マルチモーダルモデルアーキテクチャ「NEO」を発表・オープンソース化しました。業界の同等モデルに必要なわずか10分の1の学習データと計算能力で、トップレベルの性能を達成しています。これらの飛躍的な進展は、モデルの推論効率と学習パラダイムを再定義しただけでなく、センスタイムがマルチモーダル融合の道において、新たな世代の段階に正式に足を踏み入れたことを示しています。

「日日新（SenseNova）」マルチモーダル大規模モデルの技術的リーダーシップを基に、センスタイムはタスクの複雑性とフォールトトレランスの総合的な視点から、オフィス、金融、マーケティング、コンテンツ生成などの戦略的分野におけるエージェントのクローズドループ価値を掘り起こしています。顧客層は自動車、スマートデバイス、消費財、インターネット、エンボディドAI、金融、教育、医療など、多岐にわたる業界に及んでいます。

汎オフィス分野では、「小浣熊（Raccoon）」ファミリーは累計1,500万人の個人ユーザーと数千社の企業顧客にサービスを提供し、年間で月間アクティブユーザー数（MAU）が7倍に成長しました。業務分析サイクルは90％短縮され、オフィス効率が大幅に向上しました。スマートマーケティング分野では、センスタイムはEコマースの全プロセスを網羅し、「值得買科技（zhidemai Technology）」と戦略的提携を締結し、店舗運営効率を20倍、ライブコマース運営効率を6倍、広告出稿効率を5倍、リアルタイム監視効率を3倍それぞれ向上させました。コンテンツ制作分野では、クリエイティブエージェント「Seko」が1エピソードあたり最大3分、最大100エピソードの連続生成を実現しました。リリース後、30万人以上のクリエイターが集まり、MAUは10万人に達しました。「金融数知デジションプラットフォーム」は、銀行業や保険業において売上規模の急速な拡大を実現しました。これらの深耕された垂直分野での実践は、グループの安定した成長に貢献しただけでなく、大量の高価値な意思決定データを通じて、「日日新（SenseNova）」モデルの深い論理的推論能力の強化にもつながっています。センスタイムは、「日日新（SenseNova）」大規模モデルが持つ全モーダルインタラクション、低遅延、長時間記憶などの中核的優位性を活かし、マルチモーダル大規模モデルをスマートフォン、AIグラス、車載インタラクション、エンボディドAIなどの様々な端末ハードウェアに深く組み込むことを推進しています。顧客には、Xiaomi、BYD、Transsionなどが含まれます。

To B分野において、拡張性と再現性を備えた堅固なビジネスモデルを確立していることに加え、センスタイムは次世代のAIネイティブなC端末向けコンシューマーアプリケーションの開拓においても進展を遂げました。Kapiシリーズの製品群は、累計で数千万人のユーザーを獲得し、AIネイティブアプリの爆発的な潜在力を実証するとともに、センスタイムのAI技術が日常生活に溶け込む能力を示しています。 

大装置：基盤となる算力とモデル開発の深層連携、海外展開の商業的可能性を見届ける

大装置は国産エコシステムの連携を持続的に加速させ、国産化エコシステムにおける「チェーンマスター」（中核的企業）の立場にあります。華為昇騰、海光、寒武紀など十余りのチップメーカーと連携し、「商湯大装置算力Mall（さんとうだいそうちさんりょくモール）」を共同発表しました。大装置は既に、トップクラスの研究機関、インターネット大手、エンターテインメント企業、エンボディドAI企業、および大モデルユニコーン企業の中核的パートナーとなっています。また、サウジアラビアには、中国企業として初となる海外展開の国産算力クラスターを導入しました。

寧徳時代（CATL）の支援の下、大装置が構築したAIスマートシステムは、大規模モデルを活用し、算力タスクのデータから電力負荷を精密に予測し、動的に最適なエネルギー配分戦略を生成します。このシステムにより、約7％の電気代削減と4,000トン超の二酸化炭素削減が見込まれています。本業績発表の時点で、大装置が運用する算力総規模は4.04万PetaFLOPS（FP16）に達しています。

CV2.0、純利益とキャッシュフローの初の両黒字化を達成！「X」イノベーション事業が外部資本から高い評価を獲得

ビジョンAIは技術投入期から大規模な収穫期へと移行しつつあります。報告期間中、CV2.0は初の黒字化を達成し、2年連続でプラスキャッシュフローを記録、グループの収入成長とキャッシュフロー改善を牽引する強固な柱となっています。センスタイムは9年連続でCV市場シェア第1位を維持しています。東南アジア、北東アジア、中東などの顧客からはビジョンAIの製品・サービスに対する継続的なリピート注文があり、この1年では南米や欧州からの関心も高まっています。こうした中で、再現可能かつ拡張可能な「中国式海外展開ソリューション」が形成されています。

2025年、センスタイムは「1+X」戦略を断固として実行し、「母艦（グループ）が基盤を提供し、子艦（エコシステム）が各分野で競争する」という効率が高い協業体制を構築しました。これにより、単一事業の成長からエコシステム価値の倍増への飛躍を実現しています。センスタイムグループから孵化されたエコシステム企業は、一次資金調達市場において順調に進展し、インターネット大手、トップクラスのベンチャーキャピタル、産業ファンドを含む外部資本から高い評価を得ています。エッジ半導体チップ事業とスマートドライビング事業は、すでに資金調達を完了し、連結対象から除外されて独立運営を開始しています。

2026年に向けて、グループは世界の人工知能産業における真の「決勝戦」に備え、ネイティブ・マルチモーダルアーキテクチャの深堀を継続し、融合型ネイティブ・マルチモーダル大規模モデル及び空間知能分野におけるセンスタイムのグローバルリーダーとしての地位を確立します。同時に、ネイティブAIエージェント市場の先行者利益を獲得し、トラフィック規模と商業価値の双方向での飛躍的成長を実現します。グループはまた、国産チップの適応を全力で推進し、大規模モデルの推論コストを継続的に低減することで、圧倒的なコストパフォーマンスにより製品競争力を強化します。ビジョンAI事業においては、国内外の両エンジンを引き続き始動させ、規模拡大を推進し、世界のスマート産業におけるベンチマークを構築します。グループはさらに「1+X」戦略を引き続き実行し、垂直産業のスマート化の爆発的成長がもたらす付加価値の恩恵を捉えます。